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LPR改革带来了什么?开启全新金融时代?

2020-09-11 09:07:04    0379洛房网     业内资讯    


LPR改革一年来,自从MLF利率向LPR传导,再传导至贷款利率的联动机制建立后,LPR陆续多次下调,给与实体经济支持。今年8月,六大国有银行对批量转换范围内的个人住房贷款,按照相关规则统一调整为LPR定价方式。

业内人士告诉《中国经营报》记者,LPR改革带动贷款利率下降,一定程度上造成银行存款端压力,目前有银行已开始调整负债端结构。上述人士建议,银行可采取理顺利率传导机制链条,强化FTP建设,通过内部收益曲线融合增加FTP定价的科学性和合理性等措施缓解负债端压力。

利率连续下调

2019年8月17日,央行宣布改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。8月20日,全国银行间同业拆借中心首次公示:1年期LPR为4.25%,比原来基准利率降了10个BP,5年期以上LPR为4.85%。

而今年8月公示的1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,相对2019年8月,两个指标分别下降40个BP及20个BP。

央行副行长刘国强近日谈及LPR改革一周年成效时表示,LPR改革促进降低贷款利率的成效显著,目前LPR的市场化程度明显提高,已成为金融机构贷款定价的主要参考,货币政策传导效率明显增强,贷款利率实现“两轨并一轨”。

央行8月公示的《中国货币政策执行报告》显示,在 LPR 下行引导下,贷款利率明显降低,且降幅大于LPR降幅。截至今年6月末,新发放贷款加权平均利率为 5.06%,比上年12月下降 0.38 个百分点,同比下降0.6 个百分点。其中,企业贷款加权平均利率为 4.64%,比上年 12 月下降0.48 个百分点,明显超过同期 LPR 降幅。

另外,LPR影响面正不断扩大。国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富告诉记者:“LPR改革首先调整的是增量贷款。按照计划,今年银行将完成存量贷款全部转换为LPR定价,进一步扩大LPR影响作用范围。”

8月25日起,工商银行(601398.SH)、建设银行(601939.SH)、农业银行(601288.SH)、中国银行(601988.SH)、邮储银行(601658.SH)对批量转换范围内的个人住房贷款,按照相关规则统一调整为LPR定价方式,交通银行(601328.SH)则于8月21日起进行调整。根据相关公告,批量转换完成后,若对转换结果有异议,客户可通过相关渠道自助转回或与贷款经办行协商处理。

此外,LPR影响领域不仅限于银行贷款。8月20日,最高法院明确将民间借贷利率司法保护上限修改为4倍LPR,大幅降低了民间借贷利率的司法保护上限。

银行负债端生变

LPR改革对银行存款端产生一定影响。据央行货币政策分析小组8月出具的报告显示,改革以来贷款利率下行,为了与资产收益相匹配,银行会适当降低其负债成本,高息揽储的动力随之下降,从而引导存款利率下行。从实际情况看,在存款基准利率保持不变的情况下,近期银行各期限存款利率均有所下降。

今年6 月,几家大型银行主动下调了 3 年期、5 年期大额存单发行利率,股份制银行亦随之相应下调。国有大行、股份制银行6月份的大额存单加权平均利率分别为 2.64%和2.71%,相对2019年12月有所下降。此外,部分地方银行的存款利率也有所下行。

即便如此,目前净息差仍呈现收缩状态。专注LPR研究的中国银行国际金融研究院研究员梁斯告诉记者:“利率下行,银行净息差收窄在全球也是普遍现象,资产负债收益率的非对称下降必然会对银行净息差形成挤压,商业银行今年二季度净息差为2.09%,与2019年底相比下降0.11个百分点。”


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